El gigante del entretenimiento por streaming enfrenta un reto silencioso pero determinante para su modelo de negocio: el desinterés paulatino de sus propios suscriptores. Aunque la base global de abonados continúa expandiéndose, los clientes están ingresando a la plataforma menos días al mes en comparación con años recientes y dedican menos tiempo a la reproducción de películas y series.

Internamente, la empresa monitorea este comportamiento a través de una métrica denominada QPD (Qualified Playback Days o días de reproducción cualificados), la cual refleja una contracción sostenida. Si bien el tiempo acumulado de consumo subió ligeramente en el primer semestre del año, esto respondió exclusivamente a la llegada de nuevos perfiles; de manera individual, cada espectador está consumiendo menos minutos. La tendencia comenzó a manifestarse tras las restricciones al uso compartido de cuentas implementadas en 2022 y, lejos de ser un fenómeno transitorio, se ha prolongado, sugiriendo que la audiencia percibe un menor valor en el catálogo o prefiere migrar sus horas de ocio hacia plataformas alternativas como YouTube.

Impacto financiero y presión en Wall Street

Este debilitamiento en el compromiso diario del público no ha provocado una fuga masiva de clientes —la tasa de cancelación (churn) en Estados Unidos se mantiene sólida en un 2%, una de las más saludables del sector según análisis de firmas como Antenna—, pero sí ha encendido las alarmas de los inversores. Las acciones de la compañía acumulan una caída de alrededor del 29% en lo que va de año, arrastradas por la desaceleración de ingresos durante tres trimestres consecutivos y proyecciones de que los ingresos por publicidad quedarán unos 300 millones de dólares por debajo de lo previsto.

Por su parte, estimaciones de firmas de análisis móvil como Apptopia revelaron que la proporción de usuarios estadounidenses que ni siquiera abrieron la aplicación durante el tercer trimestre aumentó un 16,6% respecto al año anterior, confirmando el enfriamiento en el hábito de consumo.

Golpe de timón en la dirección de contenidos

Frente a este escenario, los codirectores ejecutivos Ted Sarandos y Greg Peters han defendido la rentabilidad del negocio fuera del mercado norteamericano, aunque reconocen que el crecimiento de la audiencia doméstica no avanza a la velocidad deseada. La falta de nuevos fenómenos culturales globales y la dificultad para retener audiencias en segundas y terceras temporadas precipitaron una reestructuración interna de gran envergadura.

Como parte de este ajuste estratégico, la empresa ejecutó un despido del 6% de su plantilla y removió a dos de sus principales cabezas creativas: la directora de contenidos Bela Bajaria y el líder de la división cinematográfica Dan Lin. En su lugar, el veterano ejecutivo Peter Rice, con amplia trayectoria en Disney y 21st Century Fox, asumirá el control de la estrategia de producción, en momentos en que la compañía redobla su apuesta por eventos deportivos en vivo y podcasts para revitalizar su oferta.