Las arterias logísticas del petróleo en Medio Oriente están mostrando una resiliencia sin precedentes. A pesar de las constantes amenazas a la navegación comercial y con el conflicto entre Estados Unidos e Irán transitando por su octavo mes, los despachos de crudo desde la región han recuperado casi por completo el ritmo previo a las hostilidades.

Un rebote logístico en aguas hostiles

De acuerdo con análisis recientes emitidos por firmas financieras globales, los envíos de petróleo crudo han repuntado hasta colocarse en 17,5 millones de barriles diarios, una cifra que representa aproximadamente el 98% de los volúmenes manejados antes del estallido del conflicto. No obstante, la recuperación muestra matices: el traslado de derivados refinados como diésel y gasolina apenas ronda los tres millones de barriles al día (un 58% de su capacidad previa), llevando el flujo total consolidado a cerca del 89% respecto al promedio previsto para 2025.

El paso estratégico por el estrecho de Ormuz ha visto retornar el tráfico a casi 13 millones de barriles por jornada, cifras muy próximas a los techos registrados a finales de junio. Analistas de JPMorgan, encabezados por Natasha Kaneva, advierten que esta reactivación del tránsito naval no debe interpretarse como una pacificación de las aguas, sino más bien como la rápida adaptación de la industria energética para operar de forma rutinaria bajo condiciones de alto riesgo sostenido.

Arabia Saudita toma el relevo de la oferta

El dinamismo exportador responde de manera contundente a la maniobra operativa de Arabia Saudita. Mientras las exportaciones iraníes sufren un repliegue significativo ante los bloqueos y sanciones estadounidenses, el reino saudí duplicó holgadamente sus colocaciones internacionales durante septiembre. A esto se suma la reactivación de cerca del 50% de la capacidad del oleoducto Este-Oeste, infraestructura clave que conecta los yacimientos interiores con terminales del mar Rojo y que había sufrido afectaciones a comienzos de mes.

Por su parte, estimaciones de Goldman Sachs señalan que, sumando los denominados "flujos oscuros" o transferencias no reguladas, las ventas petroleras totales del Golfo Pérsico rozaron los 23,3 millones de barriles por día durante la última semana. Para la entidad, el balance del mercado global logró un equilibrio temporal durante el noveno mes del año, impulsado por este empuje de la oferta saudí.

Disparidad de cifras y precios al alza

El flujo real que cruza Ormuz continúa generando discrepancias entre actores de la industria y funcionarios estatales. Mientras el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, ha llegado a cuantificar picos de hasta 17 millones de barriles por día, voces del sector corporativo europeo como Patrick Pouyanné, presidente ejecutivo de TotalEnergies SE, han manejado cálculos más cautos de alrededor de 10 millones de barriles diarios entre crudo y derivados.

Aun con el retorno del combustible a los mares, la prima de riesgo geopolítico sigue condicionando las cotizaciones internacionales. El crudo de referencia Brent cerró septiembre encaminado a su tercer avance mensual consecutivo, acumulando un alza cercana al 14% y cotizando sobre los US$103,43 por barril en los contratos a futuro para noviembre. En los mercados persiste la cautela: cualquier chispa que impacte instalaciones críticas podría desbaratar de inmediato este frágil equilibrio de suministro.