El billete verde experimentó un retroceso de hasta un 0,4% este viernes, interrumpiendo su impulso semanal luego de que los últimos datos laborales en Estados Unidos revelaran una marcada desaceleración en el ritmo de contrataciones. Este panorama llevó a los operadores a moderar de forma inmediata sus previsiones respecto a posibles ajustes restrictivos por parte de la Reserva Federal (Fed) en lo que resta del año.

Un mercado laboral que pierde tracción

El reporte oficial reflejó la creación de apenas 29.000 puestos de trabajo no agrícolas durante el mes de septiembre, una cifra distante de las 90.000 plazas proyectadas en los sondeos del mercado. De forma paralela, la tasa de desempleo experimentó un ligero repunte, ubicándose en el 4,2% frente al 4,1% registrado previamente.

Tras conocerse estas métricas, el mercado ha dejado de descontar un endurecimiento inminente de la política monetaria: las probabilidades asignadas a un alza de tasas este mes se desplomaron por debajo del 20%, desactivando temporalmente la presión alcista sobre la moneda norteamericana.

Tensiones globales y el rol del dólar como refugio

Pese al traspié de la jornada, la moneda venía acumulando ganancias impulsada por factores geopolíticos y fiscales. El encarecimiento del crudo ante las fricciones entre Washington y Teherán, sumado a las crecientes dudas sobre la estabilidad fiscal en Francia —donde el gobierno anunció recortes de gasto e incrementos tributarios para contener el déficit—, habían consolidado al dólar como activo de resguardo durante la semana.

Frente a este escenario, Erik Nelson, estratega de Wells Fargo, apuntó que se trata de un balance mixto: suficiente para contener el ímpetu alcista de la Fed, pero sin llegar a quebrar las expectativas de crecimiento de la principal economía mundial. En su opinión, la debilidad puntual del dólar tenderá a disiparse conforme la atención retorne a los riesgos presupuestarios del Viejo Continente.

Movimientos en las divisas y el balance semanal

La mayoría de las monedas del Grupo de los 10 avanzó frente al dólar este viernes. El euro recuperó un 0,2%, aunque cerró la semana acumulando un retroceso superior al 1%. Al respecto, Kit Juckes, estratega jefe de divisas en Société Générale, remarcó que la falta de resolución en Oriente Medio y la presión energética continúan jugando en contra de la moneda común europea a corto plazo.

A pesar del tropiezo del viernes, el dólar culminó la semana con un rendimiento positivo cercano al 0,7%, hilvanando tres semanas consecutivas de avances, su racha favorable más extendida en meses. Las posiciones especulativas reportadas por la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) confirman que los fondos de cobertura habían redoblado sus apuestas alcistas sobre la divisa estadounidense, al tiempo que ampliaban sus posiciones cortas sobre el euro.