El panorama energético internacional continuará bajo una intensa presión durante los próximos tres años. Pese a la expectativa de que algunos de los focos de conflicto geopolítico puedan estabilizarse, el mercado de productos refinados de petróleo experimentará un escenario de oferta limitada que podría prolongarse hasta mediados de 2027. Esta rigidez estructural responde principalmente a un ciclo atípico y masivo de mantenimiento en refinerías de todo el mundo.

Paradas técnicas que superan los promedios históricos

De acuerdo con estimaciones lideradas por los analistas Martijn Rats y Charlotte Firkins de la firma Morgan Stanley, las paralizaciones programadas en instalaciones de refinación restarán del mercado cerca de 3,4 millones de barriles diarios hacia el segundo trimestre del próximo año. Esta cifra representa dos veces y media el promedio habitual para este tipo de procesos técnicos y supera con creces el impacto conjunto de las interrupciones operativas que actualmente sufren regiones clave como Rusia y Medio Oriente.

Durante los últimos años, las refinerías a nivel internacional postergaron sus paradas técnicas obligatorias con el objetivo de aprovechar al máximo los altos márgenes de ganancia generados por la coyuntura de precios. Sin embargo, el margen de maniobra se ha agotado: la infraestructura no puede operar de forma continua sin comprometer la seguridad industrial, lo que obliga ahora a ejecutar una acumulación de mantenimientos diferidos sin que se vislumbre una recuperación inmediata en la capacidad de procesamiento.

La vulnerabilidad del diésel y el impacto logístico

Esta contracción en la capacidad de refinado agrava un entorno ya tensionado por factores geopolíticos determinantes. El conflicto persistente en Medio Oriente y la intensificación de las ofensivas cruzadas contra infraestructuras energéticas entre Rusia y Ucrania han golpeado las rutas marítimas y las exportaciones de combustibles esenciales.

El impacto más pronunciado recae sobre derivados críticos como el gasóleo, un insumo indispensable para el transporte de carga, la generación industrial y los sistemas de calefacción. Debido al desplome en los volúmenes de exportación, las cotizaciones de estos productos intermedios han registrado incrementos porcentuales considerablemente superiores a los observados en el propio barril de crudo, consolidando un escenario de costos elevados que afectará directamente las cadenas de suministro globales en el mediano plazo.