Wall Street abrió la jornada bajo un clima de marcada cautela. La combinación de un creciente escepticismo sobre la rentabilidad real de las inversiones en inteligencia artificial (IA) y la escalada en los precios internacionales del petróleo —impulsada por las tensiones bélicas que involucran a Irán— ha provocado un retroceso generalizado en el apetito por riesgo a nivel global.

Los principales índices neoyorquinos reflejaron esta incertidumbre desde temprano: el Nasdaq cedió un 0,46% y el S&P 500 cayó un 0,15%, mientras el Dow Jones apenas logró sostenerse con un leve avance de 0,11%. En los mercados internacionales, el impacto fue aún más pronunciado; el Kospi surcoreano se desplomó un 3,7% y el índice europeo Stoxx 600 retrocedió un 0,8%. En contraste directo con la renta variable, los bonos del Tesoro de los Estados Unidos volvieron a operar como refugio preferente, llevando sus rendimientos a diez años a situarse en 5,09%.

La burbuja de la IA enfrenta su examen de realidad

El optimismo desbordado que impulsó a las tecnológicas durante meses ha empezado a toparse con números fríos. La alarma sonó con fuerza tras el debut bursátil de Elice, firma surcoreana de infraestructura de computación valorada en US$750 millones, cuyas acciones sufrieron un desplome inmediato del 32% en Seúl. Este tropiezo arrastró las valoraciones de las denominadas neoclouds —empresas dedicadas al financiamiento y operación de centros de datos—, obligando a firmas como Firmus a congelar ofertas públicas millonarias, mientras CoreWeave acumula una contracción superior al 60% desde sus máximos históricos.

Los analistas coinciden en que los inversionistas ya no se conforman con promesas de disrupción: ahora exigen balances que demuestren retornos concretos ante el masivo gasto de capital. Esta presión situará la lupa sobre los reportes trimestrales de gigantes como SpaceX, Netflix, Tesla y especialmente Meta, cuyos números permitirán calibrar si el ritmo de gasto corporativo en centros de datos es financieramente sostenible.

El petróleo sobre los US$111 y la encrucijada monetaria

En el plano de las materias primas, el barril de Brent superó transitoriamente los US$111, impulsado por hostilidades e interrupciones en el estrecho de Ormuz. El encarecimiento acumulado del crudo, que supera el 80% en lo que va de año, junto con la duplicación de los precios del diésel en Europa, añade una severa presión inflacionaria global que limita el margen de maniobra de la Reserva Federal (Fed) respecto a futuros recortes de tasas.

Pese al entorno volátil, el sector corporativo tradicional ofreció algunas señales de resistencia:

• General Motors anunció una recompra de acciones por US$20.000 millones y reportó ganancias por acción de US$3,70, batiendo las expectativas del mercado a pesar del impacto de los costos de financiamiento.
• 3M y GE Aerospace elevaron sus proyecciones de beneficios para el cierre del año, respaldadas por alianzas industriales y la sólida demanda en servicios de mantenimiento aeronáutico.
• En el plano regional, Codelco fijó una prima récord de US$350 por tonelada para entregas de cobre a Europa hacia 2027, reflejando el déficit de inventarios disponible fuera de territorio estadounidense.

El balance de la sesión deja un panorama donde la selectividad financiera se convierte en la regla de oro: los capitales migran hacia balances con caja sólida, mientras el mercado aguarda señales claras para definir el rumbo económico del último trimestre.