Una marcada ola de ventas sacudió este jueves a Wall Street, concentrándose con fuerza en el sector tecnológico. La incertidumbre sobre cuándo y cómo las multimillonarias inversiones en inteligencia artificial generarán rendimientos sostenibles volvió al primer plano, arrastrando a los principales índices bursátiles. El Nasdaq retrocedió un 1,36%, mientras que el S&P 500 y el Dow Jones registraron pérdidas de 0,46% y 0,41%, respectivamente.

El tropiezo de Alphabet y el contraste con Microsoft

El detonante principal de la jornada fue el desplome del 12,8% en los títulos de Alphabet, luego de presentar un balance del tercer trimestre que decepcionó al mercado. La matriz de Google facturó US$111.200 millones (excluyendo pagos a socios) y anotó un beneficio por acción de US$2,12, muy por debajo de los US$2,99 esperados por los analistas. Aunque su división Google Cloud creció hasta los US$30.700 millones, el negocio publicitario en búsquedas mostró su menor ritmo de avance en más de un año. Además, los compromisos futuros de la firma en infraestructura energética y tecnológica, que ya superan el billón de dólares, encienden las alarmas ante respuestas de IA que por ahora monetizan a un ritmo inferior al modelo tradicional.

En la acera contraria, Microsoft sorteó el temporal con un alza marginal del 0,76%, respaldada por la solidez de sus servicios en la nube y una correlación más clara entre adopción tecnológica y generación de ingresos. La tecnológica de Redmond alista además una histórica emisión de deuda por al menos US$25.000 millones en diversos tramos, lo que servirá como termómetro del apetito inversor hacia la infraestructura de IA.

Economía sólida y una Reserva Federal en alerta

El retroceso bursátil se dio en simultáneo con datos macroeconómicos que ratifican el vigor de Estados Unidos, alejando por ahora los temores de recesión pero complicando la política monetaria. El PIB avanzó a una tasa anualizada de 3,4% en el tercer trimestre, apoyado por una inversión empresarial en máximos de cuatro años y un consumo robusto del 3,8%.

No obstante, la inflación dio muestras de resistencia con un índice subyacente del gasto en consumo personal (PCE) subiendo 0,3% en septiembre. Tras mantener las tasas de interés en el rango de 3,75% a 4,00%, la Reserva Federal dejó abierta la puerta a un nuevo incremento en diciembre, una perspectiva que fortalece al dólar a nivel global y ejerce presión bajista sobre las monedas de América Latina, incluyendo los pesos mexicano, colombiano y chileno, así como el real brasileño.

Materias primas, criptoactivos y tablero corporativo

El panorama en los mercados de materias primas y activos digitales también reflejó cautela generalizada:

• Petróleo y metales: El crudo Brent bajó a US$114,17 por barril y el WTI cedió a US$101,34 tras gestiones diplomáticas entre Washington y Teherán, sumado a la liberación de 42 millones de barriles de reservas estratégicas en Europa. El oro descendió a US$4.035,23 la onza.
• Bitcoin: Cotizó cerca de los US$79.900 condicionado por el inminente vencimiento de contratos de opciones por US$11.000 millones y el pulso político de cara a las próximas elecciones legislativas.
• Fusiones y adquisiciones: En el ámbito empresarial sobresalió el acuerdo de DoorDash para adquirir Instacart por unos US$17.000 millones, una jugada estratégica de escala para disputar el segmento de entregas de víveres frente a gigantes como Walmart y Amazon.