Las plazas bursátiles de Nueva York cerraron una semana de alta tensión marcada por el reacomodo de carteras y una marcada aversión al riesgo. Los principales indicadores estadounidenses registraron descensos moderados tras jornadas de extrema volatilidad: el S&P 500 retrocedió un 0,44%, el tecnológico Nasdaq cedió un 0,32% y el Dow Jones sufrió el mayor golpe al caer un 0,96%. Este comportamiento refleja la salida de capitales desde las gigantes tecnológicas hacia sectores defensivos, en momentos en que los inversionistas exigen pruebas tangibles sobre la rentabilidad real de las colosales inversiones en inteligencia artificial.

La rentabilidad de la IA bajo la lupa del mercado

El escepticismo en torno al retorno del gasto de capital de las grandes tecnológicas ha permeado con fuerza en el mercado crediticio. Las primas de riesgo de la deuda corporativa global escalaron hasta los 129 puntos básicos, encendiendo las alarmas de los analistas sobre la sostenibilidad de estas valoraciones. Voces de peso en Wall Street muestran posturas divididas: mientras Ken Griffin, fundador de Citadel, alertó sobre una potencial burbuja en el segmento tecnológico, directivos como Jon Gray, presidente de Blackstone, defienden la solidez de la demanda subyacente. En el parqué, mientras Meta Platforms prolongó sus bajas, los fabricantes de semiconductores mostraron cierto respiro y firmas como SpaceX avanzaron con paso firme en sus planes de expansión de telefonía móvil.

El barril a US$115 reaviva los temores por la inflación

A las dudas tecnológicas se sumó una peligrosa presión energética. El crudo Brent rozó los US$115 por barril, acumulando un alza semanal cercana al 4%, al tiempo que el crudo de referencia estadounidense WTI superó la barrera psicológica de los US$100. El recrudecimiento de las hostilidades en Medio Oriente, marcado por ataques con drones a terminales estratégicas saudíes como el puerto de Yanbu y la prolongada confrontación con Irán, ha disparado el precio del combustible más de un 85% en lo que va de año. Esta escalada amenaza con complicar el control de la inflación y limita el margen de maniobra de la Reserva Federal de cara a sus próximas decisiones sobre tasas de interés.

Reajustes corporativos y pulso de las divisas

En el terreno corporativo, las empresas aceleran medidas de eficiencia operativa. American Express anunció el despido del 5% de su plantilla (cerca de 3.500 colaboradores), aun tras superar los pronósticos de beneficios netos. Una estrategia similar adoptó el banco británico Barclays, que destinará importantes recursos para reestructurar 5.000 puestos apoyándose en la automatización. En Europa, el índice Stoxx 600 cedió un 0,7%, arrastrado por desplomes estrepitosos en Kering (-15%) y Volvo Car (-27%), contrastados por la resiliencia de firmas como L'Oréal.

En el mercado cambiario, el dólar estadounidense mantuvo una posición fortalecida frente a la mayoría de las divisas emergentes de América Latina, donde el peso colombiano, el mexicano, el chileno y el argentino perdieron terreno, en tanto el real brasileño logró capear la jornada con números verdes.