El parqué neoyorquino vivió una jornada de marcado optimismo luego de que los últimos indicadores de inflación en Estados Unidos mostraran un avance más lento de lo previsto. Este respiro en los precios devolvió la confianza a los inversionistas y redujo con fuerza las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) ejecute un nuevo ajuste alcista en las tasas de interés durante su reunión de octubre.

El índice de precios del gasto en consumo personal (PCE), la métrica predilecta del banco central estadounidense para evaluar el costo de la vida, aumentó un 0,3% en agosto. No obstante, al excluir los renglones más volátiles como energía y alimentos, la subida subyacente fue de apenas un 0,2%, ubicándose por debajo de las previsiones de la mayoría de los analistas. En respuesta inmediata, el S&P 500 logró borrar sus pérdidas acumuladas del mes con un alza del 0,4%, mientras que el rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años descendió cuatro puntos básicos hasta colocarse en el 4,84%.

La Fed frente al dilema de las tasas

Con estos números sobre la mesa, los mercados monetarios redujeron al 35% la probabilidad de que la Fed vuelva a subir los tipos el mes próximo. David Russell, analista de la firma TradeStation, indicó que estas cifras representan una señal muy positiva para quienes temían el impacto del repunte en los rendimientos de la deuda soberana, sugiriendo que el ciclo más agresivo del endurecimiento monetario podría haber alcanzado ya su punto culminante, aun cuando los datos no reflejan el reciente salto en el precio de los combustibles.

Por su parte, Bret Kenwell, estratega de eToro, consideró que, aunque la contienda contra la inflación sigue abierta, el informe alivia notablemente la presión que venían sufriendo los bonos públicos. Asimismo, los datos revelaron que el consumo de los hogares estadounidenses creció al ritmo más acelerado en más de doce meses, evidenciando un dinamismo interno que mantiene viva la actividad económica. Al respecto, Chris Zaccarelli, de Northlight Asset Management, apuntó que la solidez del consumo valida la postura adoptada previamente por la entidad monetaria, pero le otorga margen para pausar o ralentizar futuros movimientos.

Comportamiento general de los mercados

El balance de la sesión dejó ganancias generalizadas en las principales plazas y activos globales:

• Acciones: El Nasdaq 100 avanzó un 0,6% y el Dow Jones sumó un 0,1%, mientras que el índice global MSCI World progresó un 0,4%.
• Divisas: El dólar retrocedió un 0,2%, cotizándose el euro en US$1,1363 y la libra esterlina en US$1,3294.
• Materias primas: El petróleo West Texas Intermediate (WTI) subió un 2% hasta posicionarse en US$91,21 por barril, y el oro al contado marcó un incremento de 0,2% transándose en US$4.191,02 la onza.
• Criptoactivos: El Bitcoin registró un repunte del 2,3% para negociarse en US$85.490,7, en tanto el Ether avanzó un 1,6% colocándose en US$2.732,42.

La atención de los operadores se traslada ahora hacia la divulgación del informe oficial de empleo y el arranque de la temporada de resultados corporativos, citas que terminarán de definir la solidez del ciclo económico en el tramo final del año.