El mercado de capitales volvió a sonreírle a CoreWeave Inc. (CRWV). La proveedora especializada en infraestructura de nube para inteligencia artificial venía navegando un 2026 sumamente volátil, cercada por el recelo de los inversionistas respecto a su alto nivel de apalancamiento y los colosales requerimientos de capital que exige levantar centros de datos de última generación. No obstante, la presentación de sus más recientes balances trimestrales disipó buena parte de los temores y detonó un repunte del 23% en sus acciones en una sola jornada, recortando terreno frente a los niveles de cierre del año previo.

La euforia de los parqués encuentra su base en cifras concretas: durante el tercer trimestre, la compañía reportó una expansión interanual de ingresos del 168%, superando con holgura los pronósticos del consenso. Al mismo tiempo, su margen operativo ajustado alcanzó el 10,4%, rebasando el 6,9% proyectado por los especialistas y cruzando la barrera de los dos dígitos un trimestre antes de lo estimado.

El poder de fijación de precios y la visión de Wall Street

Desde las grandes firmas de inversión, el optimismo ha ganado tracción inmediata. En Bank of America, el analista Tal Liani reiteró su recomendación de compra fijando un precio objetivo de US$140 por acción, lo que plantea un potencial de revalorización cercano al 187% tomando como referencia su cotización reciente de US$48,73.

El catalizador clave radica en el poder de fijación de precios que ostenta CoreWeave en medio de la escasez global de cómputo para IA:

• Contratos a largo plazo (4 a 5 años): Pasaron de costar unos US$14 millones por megavatio a principios de año a negociarse en una banda de entre US$20 y US$25 millones.
• Contratos de menor duración: Se sitúan cerca de los US$40 millones por megavatio.

En cuanto a los riesgos de liquidez, la entidad financiera sostiene que herramientas como los anticipos de clientes corporativos, el crédito de proveedores y los préstamos colateralizados con contratos vigentes blindan el plan de expansión. Con ello, se prevé que la capacidad instalada activa de CoreWeave escale a 3,3 gigavatios (GW) para finales de 2027 y alcance los 4,6 GW al cierre de 2028.

Proyecciones al alza hacia el cierre de 2026

Por su parte, Morgan Stanley puso la lupa sobre el apalancamiento operativo y la rentabilidad del negocio. El analista Adam Wood subrayó que la proyección de margen operativo implícito para el cuarto trimestre se elevó al 16,5%, dejando atrás el 14,3% que contemplaba el mercado.

Adicionalmente, la administración de CoreWeave revisó al alza su previsión de tasa de salida de ingresos anualizados para el cierre de 2026, ubicándola entre US$20.000 millones y US$21.000 millones (frente al rango previo de US$18.500 millones a US$19.500 millones). Este ajuste confirma que la demanda por entrenamiento y despliegue de modelos masivos de IA no da señales de fatiga.

Estructurada sobre miles de procesadores gráficos (GPU) de Nvidia y redes de alta velocidad, CoreWeave se consolida como una pieza medular en el engranaje del cómputo avanzado, demostrando que, al menos por ahora, su ritmo de monetización corre más rápido que sus compromisos de deuda.