El mercado internacional de materias primas registra un fuerte repunte liderado por el cobre. El metal rojo avanzó por sexta sesión consecutiva y se colocó a corta distancia de sus máximos históricos, consolidando su racha compradora más prolongada en los últimos cuatro meses. El movimiento responde principalmente a una notable contracción en la oferta física disponible dentro del mercado chino.

Demanda fabril y bodegas en mínimos

A pesar de que han continuado ingresando cargamentos de cobre importado al gigante asiático, gran parte del material se ha canalizado de forma directa a las plantas de manufactura en lugar de depositarse en almacenes comerciales. Esta dinámica ha mantenido sumamente restringida la oferta al contado en los centros de acopio.

A este escenario se suma el componente estacional: los fabricantes de los eslabones intermedios y finales de la cadena de suministro han acelerado sus compras para asegurar inventarios antes del cese de actividades por las festividades del Festival del Medio Otoño y el Día Nacional. Como reflejo de este consumo acelerado, las existencias de cátodos de cobre en Shanghái retrocedieron hasta las 43.900 toneladas métricas, su nivel más reducido registrado desde 2023.

Efecto arancelario y tasas de interés

El tablero global del cobre también continúa asimilando distorsiones externas. Durante los últimos meses, las especulaciones sobre la eventual imposición de aranceles al cobre refinado por parte de la administración Trump provocaron una fuerte concentración de importaciones hacia territorio estadounidense, restando liquidez al resto de los mercados internacionales.

Aunque el metal llegó a tocar un récord de US$14.875 por tonelada el pasado 10 de septiembre, posteriormente experimentó cierta volatilidad debido a la incertidumbre sobre el calendario de estas medidas proteccionistas y la cautela impuesta por la política monetaria restrictiva de la Reserva Federal de Estados Unidos, entorno donde las altas tasas suelen moderar el dinamismo de las materias primas industriales.

Comportamiento en los mercados internacionales

En la Bolsa de Metales de Londres (LME), los contratos de futuros de cobre a tres meses registraron un incremento del 0,7%, cotizándose en torno a los US$14.763 por tonelada. El desempeño positivo se replicó en la mayoría de los metales básicos de la plaza londinense, en contraste con los futuros del mineral de hierro en Singapur, que exhibieron ligeras caídas.