El dólar estadounidense se perfila a cerrar su avance semanal más contundente en más de un mes. El impulso responde directamente al endurecimiento de las expectativas del mercado frente a la política monetaria de la Reserva Federal (Fed), con operadores descontando nuevas presiones alcistas en los tipos de interés para las próximas reuniones.

A lo largo de las últimas jornadas, el billete verde ha mostrado un vigor sostenido, registrando un alza semanal en torno al 0,6%, su mejor desempeño acumulado desde principios de octubre. Aunque una lectura inferior a lo anticipado en los precios al productor en EE. UU. moderó brevemente el ritmo alcista, la divisa recuperó terreno con rapidez para instalarse en máximos no vistos en meses.

Factores clave detrás del repunte

El catalizador principal de este comportamiento ha sido la solidez de los reportes macroeconómicos recientes. Datos de empleo e inflación más firmes de lo previsto han llevado a los funcionarios del banco central estadounidense a adoptar un tono marcadamente más restrictivo.

Alex Cohen, estratega de Bank of America, describió el escenario actual como una combinación casi perfecta para la apreciación del dólar, argumentando que el panorama fundamental continúa inclinando la balanza hacia mayores avances para la moneda estadounidense. Por su parte, el gobernador de la Fed, Christopher Waller, encendió las alertas al señalar que respaldaría un incremento de medio punto porcentual si las presiones inflacionarias no dan tregua, luego de que el índice de precios al consumidor superara los pronósticos por tercer mes consecutivo.

Impacto en los bonos y divisas globales

Este giro en el sentimiento financiero sacudió de inmediato el mercado de deuda soberana de EE. UU. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años —los más reactivos a los movimientos de política monetaria— experimentaron incrementos no observados en meses, arrastrando también al alza las tasas a diez años.

Shaun Osborne, estratega jefe de divisas en Scotiabank, subrayó que este salto en los rendimientos a corto plazo y la ampliación de los diferenciales de tasas entre el dólar y el resto de las monedas del G-10 explican la firmeza del billete verde. En el plano internacional, la presión se ha hecho sentir con fuerza sobre pares clave como el yen japonés, que retrocedió hasta ubicarse en torno a las 160 unidades por dólar, un nivel crítico que históricamente ha encendido las alarmas de intervención cambiaria en Tokio.