El parqué neoyorquino atraviesa uno de sus episodios más volátiles en años recientes, atrapado en una dinámica donde billones de dólares entran y salen del sector tecnológico al compás de narrativas que cambian casi semana a semana. Los operadores en Wall Street se debaten continuamente entre dos visiones contrapuestas: el temor a que la inteligencia artificial represente un riesgo desestabilizador sin precedentes o la convicción de que transformará radicalmente el consumo y la productividad corporativa.

Del pánico regulatorio al desplome en los parqués

La reciente turbulencia tomó fuerza luego de que el director ejecutivo de Anthropic, Dario Amodei, publicara una propuesta formal para ralentizar el ritmo de desarrollo de los modelos de frontera más avanzados, iniciativa que no tardó en recibir el respaldo de figuras de peso como Sam Altman, líder de OpenAI, y Elon Musk. Esta advertencia interna sobre los riesgos existenciales de la tecnología provocó un repliegue inmediato del capital: el índice Nasdaq 100 retrocedió un 1,5% en cuestión de horas, evaporando más de US$600.000 millones en valor de mercado ante el temor de que un freno en el desarrollo contraiga las compras de infraestructura y semiconductores. Firmas de equipamiento y computación como CoreWeave y Lam Research sufrieron caídas superiores al 9%.

La contraofensiva del optimismo y el rally de los chips

Sin embargo, el pesimismo duró poco. El entusiasmo en torno al lanzamiento de nuevos asistentes comerciales, como el asistente personal Muse de Meta Platforms, detonó una ola compradora masiva. Las acciones de Meta se dispararon un 11%, encaminando a la matriz de Facebook hacia su desempeño mensual más sólido en más de una década. La corriente alcista arrastró a toda la cadena de valor de los semiconductores: Arm Holdings trepó un 17%, mientras que gigantes como Intel y AMD registraron avances superiores al 9%. En conjunto, el índice de semiconductores de Filadelfia (SOX) repuntó un 6%, impulsando al Nasdaq 100 a recuperar unos US$3 billones desde sus mínimos recientes.

Sectores bajo fuego y el ajuste en las valoraciones

Este nuevo avance de la IA no premia a todos por igual. Mientras el hardware celebra, las empresas con modelos de negocio basados en facturación recurrente, tarifas fijas o atención telefónica convencional enfrentan una fuerte presión vendedora. Firmas como la aseguradora Allstate, el operador Charter Communications y la cadena Planet Fitness registraron caídas de entre el 8% y el 14%, castigadas por la perspectiva de que agentes autónomos de IA optimicen procesos de cancelación y negociación de precios a favor de los consumidores.

Pese a las subidas abruptas, analistas y gestores de cartera señalan que el mercado muestra matices más prudentes que en burbujas previas. En el caso de Nvidia, referente indiscutible del sector, sus acciones cotizan actualmente a múltiplos inferiores a 17 veces los beneficios estimados para los próximos doce meses, un nivel significativamente más moderado que el exhibido el año anterior. Con tasas de interés elevadas y un escrutinio creciente sobre el consumo energético de los centros de datos, Wall Street asume que la volatilidad y los cambios bruscos de humor seguirán marcando el ritmo de las cotizaciones en el corto plazo.