Las acciones de Novo Nordisk sufrieron una fuerte sacudida este lunes en la bolsa de Copenhague, registrando un retroceso de hasta un 7,7%. La caída bursátil se produjo tras la celebración de su esperado encuentro con la comunidad financiera internacional, una cita en la que los inversionistas aguardaban anuncios de mayor peso estratégico y soluciones tangibles para recuperar el terreno perdido en el competitivo mercado de los tratamientos contra la obesidad, hoy liderado por la estadounidense Eli Lilly & Co.

El director ejecutivo de la farmacéutica, Mike Doustdar, intentó transmitir confianza proyectando más de 23.000 millones de dólares en ventas adicionales y el lanzamiento de más de cinco productos estrella en el mediano plazo. Sin embargo, el mercado reaccionó con frialdad ante lo que consideró una presentación cargada de aspiraciones pero carente de resultados inmediatos. «Tenemos que esforzarnos más, y lo haremos», aseguró el ejecutivo en Londres, abriendo la puerta a posibles adquisiciones externas para reforzar su cartera.

Falta de datos en ensayos clave y la sombra de la competencia

El optimismo que rodeaba a la compañía hace un par de años contrastó fuertemente con la cautela de esta última jornada. El director científico de la entidad, Martin Lange, reconoció que gran parte de los estudios clínicos siguen en curso y que no disponían de cifras determinantes para exhibir. Esta falta de datos pesó especialmente sobre CagriSema, su compuesto experimental de nueva generación llamado a medirse directamente contra Zepbound, el exitoso fármaco de Eli Lilly.

Aunque la firma presentó comparaciones preliminares en dosis bajas donde su tratamiento mostró ventajas de peso, los analistas coinciden en que el éxito de Novo Nordisk a mediano plazo depende casi en su totalidad de la viabilidad de este medicamento. Entretanto, otros proyectos en fases tempranas conllevan un riesgo científico y regulatorio considerablemente más alto.

Reestructuración profunda y la amenaza de las patentes

La presión sobre la administración no es menor. Doustdar ha encabezado un agresivo plan de ajuste que contempla la eliminación de unos 9.000 puestos de trabajo y la reducción de capas directivas, sumando alrededor de 13.000 salidas en total dentro del plan de eficiencia. A esto se añade un horizonte temporal desafiante: las patentes de sus productos estrella, Ozempic y Wegovy, comenzarán a expirar a inicios de la próxima década tanto en Estados Unidos como en Europa, lo que abrirá la puerta a genéricos.

En lo que va de año, los títulos de Novo acumulan una caída cercana al 17%, mientras que las acciones de Eli Lilly han avanzado un 7%. Para contrarrestar esta desaceleración y diversificar sus ingresos, la firma busca acelerar sus ciclos de desarrollo mediante el uso de inteligencia artificial para reducir los tiempos de ensayo clínico de nueve a cinco años, explorando simultáneamente nuevas áreas terapéuticas como el dolor, las adicciones y la salud reproductiva.