Wall Street centra su mirada en el cierre de la jornada bursátil con la presentación de los resultados trimestrales de Nubank (NU). Las estimaciones del mercado apuntan a un nuevo hito de rentabilidad neta impulsado por la aceleración en la concesión de préstamos. No obstante, el optimismo de los operadores convive con señales de cautela ante el previsible incremento en las provisiones por riesgo y un alza sustancial en los gastos de operación.

El consenso de analistas proyecta un beneficio neto ajustado en torno a los US$1.102 millones, superando los US$1.060 millones registrados en el trimestre anterior, con ingresos que rozarían los US$5.848 millones (un avance interanual del 40,1%). Firmas de análisis como Bradesco BBI son todavía más optimistas al calcular utilidades por US$1.116 millones y una cartera de crédito superior a los US$41.700 millones, impulsada por los préstamos personales. Por su parte, la correduría Citi anticipa un beneficio neto recurrente de US$1.052 millones, destacando que el rápido avance de la cartera respaldará un crecimiento superior al 50% interanual en los ingresos netos por intereses.

Calidad crediticia y presiones en el gasto operativo

A pesar del vigor comercial, el estado de la cartera representa el principal foco de monitoreo para los inversionistas. Especialistas del sector advierten que la morosidad en etapa 3 —aquella que contempla atrasos de pago superiores a 90 días— podría escalar hasta el 9%, con un costo de riesgo situándose entre el 16,5% y el 18%. Este indicador refleja la necesidad de mayores reservas para amortiguar eventuales impagos, particularmente en Brasil, donde el ciclo más favorable de otorgamiento crediticio parece dar señales de agotamiento.

A la par del riesgo de crédito, los costos operativos registrarán un incremento pronunciado. Se proyecta que los gastos alcancen entre US$872 millones y US$947 millones (un salto de hasta 64% interanual), empujados por inversiones en inteligencia artificial, campañas de mercadeo, retorno físico a las oficinas y el despliegue de su estrategia fuera de territorio brasileño.

Expansión internacional y panorama en bolsa

Para contrarrestar la maduración de su mercado doméstico, la entidad liderada por David Vélez refuerza sus fichas en la región. En Colombia, el banco reportó ganancias netas por COP$6.000 millones (US$1,6 millones) en agosto tras revertir pérdidas previas, alcanzando depósitos por más de COP$11,4 billones. Asimismo, el despliegue preliminar en Estados Unidos y la aceleración en México representan los nuevos pilares de diversificación a mediano plazo.

En el terreno bursátil, los títulos de Nubank han navegado semanas volátiles debido a la incertidumbre política en Brasil y especulaciones corporativas recientes, acumulando un retroceso superior al 26% en el último año. A pesar de este panorama, la comunidad financiera mantiene una visión mayoritariamente favorable: más del 78% de los analistas que siguen la firma recomiendan comprar la acción, fijando un precio objetivo promedio de US$17,97, lo que supone un potencial de valorización cercano al 48% frente a sus niveles actuales de cotización.