Tras más de un año de pausa en las plazas financieras externas, Perú vuelve a tocar las puertas del mercado de capitales internacional. El país andino lanzó una colocación de bonos sostenibles denominados en dólares, complementada con una ambiciosa propuesta de canje de deuda destinada a reconfigurar su perfil de amortizaciones.

Condiciones de la emisión y oferta de canje

La nueva operación contempla títulos de deuda sostenible estructurados en dos tramos con vencimientos a 12 y 30 años. De acuerdo con los parámetros preliminares de la transacción, el diferencial de rendimiento inicial se sitúa en torno a los 160 puntos básicos sobre los bonos del Tesoro de Estados Unidos para ambos plazos.

En paralelo, el Ministerio de Economía y Finanzas activó una oferta voluntaria para que los inversionistas puedan intercambiar instrumentos existentes con vencimientos programados en 2027, 2030 y 2031 por una nueva referencia con vencimiento al año 2038. Esta ventana de canje concluye el 17 de noviembre a las 5:00 p.m. (hora de Nueva York), con una fecha de liquidación fijada para el 20 de noviembre.

Espacio fiscal e impulso al gasto de capital

La salida a los mercados coincide con los recientes ajustes en la hoja de ruta fiscal del Ejecutivo peruano, orientados a flexibilizar los topes del déficit durante los próximos ejercicios. Dicha maniobra busca dotar al Estado de mayor holgura financiera para responder a contingencias asociadas a fenómenos climáticos extremos y al encarecimiento global de los combustibles.

La administración de la presidenta Keiko Fujimori contempla un paquete de gasto complementario de hasta 18,000 millones de soles (aproximadamente US$5,260 millones) con horizonte a 2027. La distribución de estos recursos prioriza las siguientes áreas clave:

• Infraestructura pública: 13,000 millones de soles dedicados a obras estratégicas.
• Asistencia social: 2,500 millones de soles en transferencias directas a hogares en condición de vulnerabilidad.
• Estabilización energética: 500 millones de soles para mitigar el impacto de los precios de los hidrocarburos.

Bancas estructuradoras

Para liderar y ejecutar esta doble operación en los mercados globales, las autoridades peruanas designaron a un consorcio de entidades bancarias internacionales compuesto por Citigroup, Crédit Agricole CIB, Deutsche Bank Securities y Santander.