Una ola de aversión al riesgo sacudió los centros financieros de América Latina este lunes. La victoria de Luiz Inácio Lula da Silva sobre Flávio Bolsonaro en la segunda vuelta electoral generó un rotundo reajuste de carteras entre inversionistas internacionales, quienes en su mayoría habían descontado un giro hacia políticas fiscales más restrictivas. La reacción fue inmediata: el índice MSCI Latam retrocedió más de un 5%, arrastrado por el pánico bursátil desatado en São Paulo.

Caída en picada del parqué brasileño y contagio regional

El parqué brasileño vivió una jornada dramática desde la apertura, activando el mecanismo de interrupción de operaciones tras registrar un retroceso inicial del 10%. Con el paso de las horas, el índice Ibovespa (IBOV) profundizó sus pérdidas hasta situarse en torno al -16,74%. El impacto negativo también castigó a los gigantes corporativos listados en Nueva York, donde firmas de la talla de Petrobras, Itaú Unibanco, Nubank y XP Inc. registraron ventas masivas.

El efecto dominó se extendió con fuerza a las demás plazas de la región:

• Msci Merval (Argentina): -6,31%
• Msci Colcap (Colombia): -2,53%
• Msci Ipsa (Chile): -2,11%
• Msci Perú: -1,03%
• S&P/BMV IPC (México): -0,72%

Esta corrección regional contrastó abiertamente con el optimismo en Wall Street, donde el Dow Jones (+0,74%), el Nasdaq (+0,68%) y el S&P 500 (+0,47%) operaron en terreno positivo.

Tensión cambiaria y dudas fiscales

En el plano de las divisas, el real brasileño sufrió el mayor castigo al depreciarse un 9,53% frente al dólar estadounidense, cotizando sobre los 5,44 reales por billete verde. Otras monedas regionales como el peso argentino (-0,66%), el guaraní paraguayo (-0,48%) y el peso colombiano (-0,35%) también cedieron terreno, mientras que divisas como el peso mexicano (+0,31%) y el peso dominicano (+0,24%) mostraron un comportamiento más defensivo.

Analistas del sector financiero explican que este viraje brusco responde a que el mercado ya había incorporado semanas atrás el optimismo ante un triunfo de Bolsonaro. De acuerdo con Ignacio Mieres, director de análisis de XTB, el resultado obliga ahora a una profunda reconfiguración de activos. Por su parte, estrategas de BBVA advierten que la volatilidad del real podría intensificarse si persisten las dudas sobre la disciplina del gasto público, proyectando que las tasas de interés podrían escalar hacia el 14% si el banco central brasileño se ve forzado a intervenir para evitar que el dólar rebase los 5,60 reales.