El conglomerado japonés SoftBank Group Corp. ha dado un golpe de autoridad en los mercados de capitales al asegurar cerca de US$21.000 millones entre nueva deuda, líneas comprometidas y acuerdos de financiamiento en curso. Esta ambiciosa maniobra, orquestada bajo la visión de su fundador y director ejecutivo, Masayoshi Son, busca blindar la liquidez del grupo y financiar su masiva incursión en la inteligencia artificial, terreno en el que mantiene un compromiso de inversión que asciende a los US$65.000 millones con OpenAI.

Apalancamiento estratégico sobre Arm y acuerdos privados

El núcleo de este despliegue financiero reside en la optimización de sus activos más valiosos. SoftBank incrementó en US$5.000 millones su préstamo de margen garantizado con acciones del diseñador de semiconductores Arm Holdings Plc, llevando la línea crediticia hasta un tope de US$25.000 millones. La operación, respaldada por la fuerte apreciación bursátil que ha registrado Arm durante este año, contó con una demanda institucional que superó las proyecciones iniciales de la firma nipona. Paralelamente, la compañía selló una ampliación de US$450 millones en una línea de crédito sindicada con más de veinte entidades bancarias, situándola en US$6.500 millones.

A esta estructura se suman negociaciones avanzadas con gigantes de la gestión alternativa. Apollo Global Management Inc. gestiona la ampliación de un préstamo a SoftBank por US$3.600 millones para alcanzar los US$9.000 millones, fondos orientados a consolidar su participación en OpenAI. Asimismo, la firma japonesa pactó un tramo de crédito adicional por US$11.870 millones destinado exclusivamente a respaldar su posición en la creadora de ChatGPT.

Refinanciamiento de deuda y apetito por emisiones globales

Consciente del riesgo financiero que implica el endeudamiento acelerado, SoftBank ha optado por sustituir sus pasivos de corto plazo por compromisos con vencimientos más holgados. En días recientes, la compañía liquidó el remanente de US$25.900 millones correspondiente a un préstamo puente de US$40.000 millones suscrito previamente. Como parte de esta reconfiguración, ejecutivos del grupo han sostenido reuniones en Nueva York para evaluar las condiciones del mercado de renta fija ante una potencial colocación de bonos de alto rendimiento, la cual podría captar entre US$10.000 y US$20.000 millones en los próximos días.

Este músculo financiero acompaña adquisiciones estratégicas recientes, tales como la compra de la división de robótica industrial de ABB Ltd. por US$5.400 millones y la firma de infraestructura digital DigitalBridge Group Inc. por unos US$3.000 millones, robusteciendo la base operativa del conglomerado.

Megaproyectos de infraestructura bajo la lupa de los mercados

El plan maestro de Son trasciende el software: a través de su subsidiaria SB Energy Inc., impulsa el desarrollo de centros de datos con una capacidad proyectada de 8,8 gigavatios en Estados Unidos, esfuerzo que demandará erogaciones de capital cercanas a los US$174.000 millones, a lo que se suma un complejo de 5 gigavatios en territorio francés.

No obstante, la magnitud de estas apuestas financiadas con deuda comienza a generar cautela entre los operadores financieros. Los diferenciales de los contratos de cobertura contra impago (credit default swaps) de SoftBank alcanzaron recientemente sus niveles más elevados en tres años. La rentabilidad a largo plazo de estos monumentales proyectos tecnológicos continúa siendo un debate abierto en los parqués internacionales, en un momento donde el costo del capital y la volatilidad macroeconómica imponen cautela al auge desmedido de la inteligencia artificial.