Una marcada divergencia sacudió el panorama financiero internacional. Los futuros de Wall Street iniciaron la jornada en terreno negativo, lastrados por los decepcionantes resultados de ventas de Alphabet Inc., cuya matriz se hundió un 10% en las operaciones electrónicas posteriores al cierre. El retroceso revivió la inquietud de los inversionistas en torno a la rentabilidad del colosal gasto de capital que las grandes tecnológicas están destinando a la infraestructura de inteligencia artificial. En contraste, las bolsas de la región Asia-Pacífico lograron avanzar un 0,3%, impulsadas por el desempeño favorable de los índices Nikkei de Japón y Kospi de Corea del Sur.

Luces y sombras en el sector tecnológico

El escepticismo desatado por Alphabet no afectó por igual a todos los gigantes de Silicon Valley. Mientras los contratos del Nasdaq 100 y del S&P 500 cedían un 0,9% y un 0,4% respectivamente, firmas como Microsoft lograron esquivar el pesimismo con un alza del 2,8% gracias al empuje de sus servicios en la nube. Por su parte, Oracle se disparó un 11% al presentar previsiones optimistas de flujo de caja libre a largo plazo, reduciendo su indicador de riesgo crediticio a mínimos de nueve meses. La disparidad pone de relieve que el mercado ha comenzado a escudriñar de manera quirúrgica cómo cada compañía financia y monetiza el desarrollo de sus centros de datos de última generación.

La Fed mantiene la cautela monetaria

En el frente macroeconómico, la Reserva Federal de Estados Unidos decidió mantener sin cambios su tasa de interés de referencia en el rango de 3,75% a 4%, tras una votación de 10-2 en el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). El presidente del banco central, Kevin Warsh, dejó claro que las autoridades actuarán conforme evolucionen las condiciones financieras y adelantó un calendario de reuniones más ajustado para el próximo año, contemplando votaciones sobre las tasas en siete de las ocho citas previstas. La combinación de una postura dependiente de los datos entrantes y menos ventanas para ajustes inmediatos provocó una caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo y presionó a la baja al dólar.

Endeudamiento récord y tensiones geopolíticas

A la par de las decisiones monetarias, las emisiones de deuda global alcanzaron un máximo histórico de 6,61 billones de dólares en lo que va de año, registrando un incremento interanual del 15% propiciado por el agresivo endeudamiento de las corporaciones tecnológicas. El contexto internacional también añade fricción: la cotización del crudo estadounidense se situó en torno a los 102 dólares por barril ante los temores de una escalada militar en el Golfo Pérsico, un factor de riesgo latente que podría complicar las expectativas de inflación global justo cuando los bancos centrales buscan estabilizar sus economías.

Pulso de los activos globales

• Renta variable: Futuros del S&P 500 con bajas del 0,3%, mientras el índice australiano S&P/ASX 200 repuntó un 0,4%.
• Divisas: El euro operó estable en US$1,1148 y el yen japonés retrocedió a 158,01 por dólar.
• Materias primas: El petróleo WTI cotizó a US$101,99 el barril y el oro al contado se ubicó en torno a los US$4.045 la onza.
• Criptoactivos: Bitcoin mantuvo su consolidación cerca de los US$81.263 y Ether rondó los US$2.357.