El peso colombiano, tradicionalmente castigado por la volatilidad y los ciclos de devaluación, vive una de las etapas más extraordinarias de su historia financiera. En lo que va de 2026, la divisa sudamericana se ha consolidado como una de las más robustas frente al dólar estadounidense a nivel global, registrando una apreciación cercana al 23% este año y un asombroso 38% desde finales de 2022, cuando la tasa de cambio superaba los 5.000 pesos por billete verde. Hoy, la cotización orbita en torno a los 3.100 pesos, transformando por completo la dinámica económica del país andino.

Este fenómeno responde a una confluencia de factores internos y externos caracterizados por una sobreoferta de dólares. En el plano doméstico, las remesas familiares marcaron un récord en 2025 al sobrepasar los 13.000 millones de dólares —lo que representa alrededor del 3% del Producto Interno Bruto (PIB)—, a lo que se suma la influencia de los flujos del mercado ilícito, estimados por la Universidad EAFIT en unos 16.500 millones de dólares en 2024. Al mismo tiempo, el Banco de la República mantiene una tasa de interés del 12% para contener una inflación del 6,4%, lo que convierte al mercado de capitales colombiano en un imán de rendimientos para inversionistas foráneos.

Un panorama internacional favorable a la apreciación

En el terreno internacional, el dólar estadounidense ha perdido fuerza en medio de la incertidumbre política y regulatoria vinculada a la administración de Donald Trump. La búsqueda de mayores retornos fuera de Estados Unidos ha redirigido caudales significativos hacia plazas emergentes como la colombiana. Asimismo, las tensiones geopolíticas en Medio Oriente han sostenido precios elevados para el petróleo, aunque analistas subrayan que la desconexión gradual del sector hidrocarburos impulsada en años recientes ha moderado el impacto directo de esta materia prima sobre la divisa.

Luces y sombras: entre el alivio al consumo y la presión exportadora

Como en todo ciclo cambiario pronunciado, los efectos no son homogéneos. Entre los grandes favorecidos figuran los importadores, el sector financiero y el propio Estado colombiano, cuya deuda denominada en dólares resulta ahora menos costosa de saldar en moneda local. De igual forma, la clase media experimenta una mejora en su poder adquisitivo al abaratarse bienes de consumo masivo, tecnología, automóviles y maquinaria procedentes de socios clave como China y Estados Unidos.

Sin embargo, la otra cara de la moneda genera honda preocupación en la industria nacional y los sectores tradicionales de exportación:

• Caficultores y floricultores: Perciben menos pesos por cada dólar exportado, diluyendo las ganancias de las cotizaciones internacionales.
• Productores locales: Enfrentan una competencia desmedida frente a productos importados que entran al mercado con precios más bajos.
• Costos operativos al alza: Las empresas absorben el impacto de recientes aumentos al salario mínimo, reformas de recargos laborales y alzas en energía y transporte.

Proyecciones: ¿hasta cuándo se mantendrá el peso fuerte?

Históricamente, los periodos de revaluación prolongada han sido excepciones en Colombia, evocando momentos puntuales como las bonanzas petroleras de los años noventa o el auge de inversión extranjera a principios de los 2000. No obstante, los análisis económicos apuntan a que este ciclo podría extenderse.

Con la llegada de la gestión de Abelardo de la Espriella y su enfoque orientado a reactivar la exploración y explotación de gas y crudo, sumado a una política de seguridad enfocada en blindar la confianza empresarial, se prevé una entrada sostenida de capital extranjero. Mientras la liquidez en dólares permanezca alta y las decisiones de política monetaria continúen premiando el rendimiento en moneda local, el peso colombiano parece destinado a conservar su inusual protagonismo en los mercados globales.