El fenómeno climático conocido como Súper El Niño ha dejado de ser una simple preocupación meteorológica para convertirse en un factor determinante en los balances corporativos globales. Las alteraciones drásticas en los patrones de lluvia y temperatura amenazan cosechas clave en diversas latitudes, disparando los costos operativos y redibujando el mapa de rentabilidad para los gigantes de la alimentación, las bebidas y la agroindustria internacional.

Golpe directo al corazón de los costos: café, cacao y azúcar

Entre las corporaciones con mayor grado de vulnerabilidad inmediata figuran nombres de alto perfil como J.M. Smucker, Hershey y Mondelez. El epicentro del problema radica en el encarecimiento desmedido de materias primas críticas como el café y el cacao:

• Café: Brasil, responsable de aproximadamente el 41% del suministro global de café arábica, suele experimentar caídas productivas promedio cercanas al 23% durante episodios severos de El Niño. Para Smucker, donde este grano representa cerca de un tercio de su facturación, la presión en márgenes obliga a continuos ajustes tarifarios al consumidor.
• Cacao: La situación resulta aún más compleja en Costa de Marfil, origen de más del 40% del grano mundial, cuyas cosechas tienden a contraerse hasta un 15% en el ciclo posterior al evento climático. Este escenario ya provocó que el margen bruto de Hershey descendiera desde un 43,3% en 2024 hacia un 37,2% en 2025.
• Cítricos y azúcar: Marcas emblemáticas de Coca-Cola, como Simply Orange y Minute Maid, enfrentan mermas en los rendimientos citrícolas brasileños de hasta un 17%. Al mismo tiempo, la volatilidad en la zafra azucarera de India y Brasil introduce fricciones adicionales en su estructura de costos.

Efecto dominó en América Latina: Agro, banca y energía

Las repercusiones van mucho más allá de los lineales de supermercado y tocan profundamente el tejido económico latinoamericano. En el sector agrícola, firmas como SLC Agrícola, São Martinho y Adecoagro operan bajo monitoreo estricto ante las fluctuaciones de rendimiento en soja y caña de azúcar, particularmente en regiones brasileñas como Mato Grosso.

El sistema financiero tampoco queda al margen. Entidades como Banco do Brasil, con cerca de un tercio de su cartera crediticia concentrada en el agronegocio, junto a aseguradoras de la talla de IRB Brasil RE y BB Seguridade, enfrentan un repunte en el riesgo de siniestralidad agraria, la cual indemniza pérdidas de volumen pero deja desprotegidas las variaciones de cotización de mercado.

En el sector extractivo e industrial, las secuelas climáticas obligaron a mineras en Chile, tales como Antofagasta y Lundin Mining, a recortar sus metas de extracción de cobre debido a inundaciones repentinas y fallas de suministro eléctrico. Mientras tanto, en el sector energético, la merma hídrica desafía la generación de empresas como ENGIE Brasil y la colombiana Celsia, abriendo espacio competitivo para plantas térmicas.

Estrategias defensivas y desfase financiero

La capacidad de resistencia de cada conglomerado frente a esta embestida dependerá en gran medida de sus coberturas financieras (hedging) y de su agilidad para transferir el sobrecosto al consumidor final. Compañías de confitería como Mondelez han advertido que los alivios en las cotizaciones al contado tardan entre seis y nueve meses en reflejarse contablemente, un desfase que mantendrá bajo tensión los balances trimestrales mientras el clima continúa dictando el compás de los mercados globales.