Las plazas financieras de los mercados emergentes experimentaron un marcado respiro este lunes. La confirmación de que la cúpula de Irán autorizó a su Gobierno a explorar conversaciones de paz disipó de inmediato los temores a una escalada bélica prolongada en Medio Oriente, generando una fuerte sacudida a la baja en los precios internacionales de la energía.

El crudo Brent sufrió un desplome cercano al 11%, situándose alrededor de los US$104 por barril. Esta corrección de los hidrocarburos sirvió como catalizador para el fortalecimiento de las monedas en las economías en desarrollo, encabezadas por el peso chileno, el forinto húngaro y el rand sudafricano. En paralelo, el peso mexicano registró su avance más significativo desde abril, beneficiado por una retracción generalizada del índice del dólar.

Comportamiento dispar en América Latina

El peso chileno lideró las alzas cambiarias en la región tras dispararse un 1,5%, favorecido tanto por el abaratamiento del petróleo como por la fortaleza en los precios del cobre, sumado al anuncio del Ministerio de Hacienda de inyectar hasta US$1.000 millones semanales en ventas de divisas durante este mes.

Por su parte, el peso mexicano subió un 1,1%, aunque los operadores mantienen la cautela de cara a la próxima reunión del banco central local, considerando que la moneda acumula una depreciación superior al 4% desde que las autoridades monetarias mexicanas adoptaron una postura más flexible desfasada de la Reserva Federal. En el resto del vecindario, el sol peruano avanzó moderadamente, mientras que las plazas de Colombia y Brasil no operaron por feriados.

Atención puesta en el tablero geopolítico y electoral

Analistas de firmas internacionales como Société Générale coinciden en que el repunte monetario responde primordialmente a la menor presión energética y al cambio hacia un tono menos beligerante en las relaciones entre Washington y Teherán. En el mercado de deuda soberana, naciones altamente dependientes de la importación de crudo, como Egipto, vieron repuntar con fuerza sus bonos internacionales ante la perspectiva de un desenlace negociado.

No obstante, la cautela no desaparece del radar. El foco de los inversionistas se traslada de inmediato a los comicios de mitad de mandato en Estados Unidos. Estrategas de entidades como Macro Hive y Morgan Stanley advierten que una reconfiguración de fuerzas en el Congreso estadounidense podría redefinir el rumbo de la política fiscal y monetaria global, por lo que, pese a valoraciones atractivas en renta variable, el mercado se prepara para jornadas de alta volatilidad.