El dólar estadounidense registró su mayor repunte semanal en más de un trimestre, anotando un avance del 1,1% frente a una canasta de las principales divisas globales. El impulso responde directamente al tono restrictivo de la Reserva Federal, que ejecutó su primera alza en el costo del dinero en más de tres años y dejó abierta la puerta a nuevos incrementos para contener la inflación, respaldada por la solidez de la actividad económica norteamericana.

Un giro decisivo en las expectativas del mercado

La decisión del banco central disipó la cautela que reinaba entre los operadores, quienes temían que el presidente de la entidad, Warsh, frenara el ciclo de endurecimiento monetario debido a las reiteradas presiones ejercidas por Donald Trump. Para Steve Englander, jefe de análisis macroeconómico para Norteamérica en Standard Chartered Bank, este movimiento eliminó de cuajo la principal barrera psicológica que frenaba las compras de la divisa.

Englander proyecta ahora un escenario despejado para la apreciación del dólar, anticipando que los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años podrían escalar hacia el 5,5% en un horizonte de doce meses.

Lecturas técnicas y rebalanceo de posiciones

En el plano técnico, el índice del dólar consolidó su cotización alrededor de su promedio móvil de 200 días antes de quebrar esa resistencia hacia el cierre de la semana, un comportamiento gráfico que en etapas previas ha servido de antesala para rachas alcistas sostenidas. Aunque el repunte moderó ligeramente su fuerza por la reacción del yen japonés —ante señales de posibles ajustes por parte del Banco de Japón—, el saldo general evidenció una clara recuperación de confianza.

Este repunte cobra mayor relevancia al considerar que los inversionistas institucionales y operadores especulativos venían reduciendo sus apuestas favorables a la moneda durante siete semanas consecutivas, según los informes más recientes de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC).

Brecha de crecimiento y cautela analítica

A pesar del dinamismo actual, firmas como Brown Brothers Harriman instan a la moderación. Su director de estrategia global, Elias Haddad, advirtió que las subidas de tasas coordinadas por otros bancos centrales podrían limitar la divergencia monetaria e impedir que la moneda alcance nuevos récords anuales. Sin embargo, Haddad reconoció que Estados Unidos conserva una ventaja competitiva frente a la eurozona, el Reino Unido y Japón en términos de dinamismo productivo.

Por su parte, análisis de JPMorgan liderados por Pat Locke indican que el dólar acumulaba una subvaloración de entre 2% y 4% previa a la reunión del organismo regulador. Con la reactivación del diferencial de tasas, la divisa norteamericana retoma tracción, especialmente frente a monedas de menor rendimiento.